Ce este valoarea contabilă pe acțiune comună?
Valoarea contabilă pe acțiune comună (sau, pur și simplu, valoarea contabilă pe acțiune – BVPS) este o metodă de calculare a valorii contabile pe acțiune a unei companii pe baza capitalului propriu al acționarilor comuni din companie. Valoarea contabilă a unei companii este diferența dintre activele totale și pasivele totale ale acelei companii, și nu prețul acțiunii sale pe piață.
În cazul în care compania se dizolvă, valoarea contabilă per comun acțiunea indică valoarea în dolari rămasă pentru acționarii obișnuiți după ce toate activele sunt lichidate și toți debitorii sunt plătiți.
Cheie de asumat
- Valoarea contabilă pe acțiune comună (BVPS) calculează valoarea contabilă pe acțiune comună pe acțiune a unei firme.
- Deoarece acționarii preferați au o creanță mai mare asupra activelor și câștigurilor decât acționarii obișnuiți, capitalul propriu preferat este scăzut din capitalul propriu al acționarilor pentru a obține capitalul propriu disponibil acționarilor comuni.
- Dacă BVPS al unei companii este mai mare decât valoarea sa pe piață pe acțiune, atunci stocul său k poate fi considerat subevaluat.
Înțelegerea valorii contabile
Formula pentru valoarea contabilă pe acțiune comună este:
Valoarea contabilă pe acțiune obișnuită (formula de mai jos) este o măsură contabilă bazată pe tranzacții istorice:
BVPS = Totalul acționarilor – Acțiune preferată Total acțiuni restante BVPS = \ frac {Total \ Shareholder \ Equity – Preferred \ Equity} {Total \ Outstanding \ Shares} BVPS = Totalul acțiunilor restante Totalul acționarilor – Acțiuni preferențiale
Ce vă spune BVPS?
Valoarea contabilă a capitalului propriu comun în numărător reflectă încasările inițiale pe care o companie le primește din emiterea de capitaluri proprii, crescute cu câștigurile sau diminuate cu pierderi și scăzute cu dividendele plătite. Răscumpărările de acțiuni ale unei companii scad valoarea contabilă și numărul total de acțiuni comune. Răscumpărările de acțiuni au loc la prețurile curente ale acțiunilor, ceea ce poate duce la o reducere semnificativă a valorii contabile a unei companii pe acțiune comună. Numărul de acțiuni comune utilizat în numitor este de obicei un număr mediu de acțiuni ordinare diluate pentru ultimul an, care ia în considerare orice acțiuni suplimentare dincolo de numărul de acțiuni de bază care pot proveni din opțiuni pe acțiuni, mandate, acțiuni preferențiale și alte instrumente convertibile .
Exemplu de BVPS
Ca exemplu ipotetic, să presupunem că soldul capitalului propriu al XYZ Manufacturing este de 10 milioane de dolari și că 1 milion de acțiuni de acțiuni comune sunt restante, ceea ce înseamnă că BVPS este (10 milioane dolari / 1 milion de acțiuni), sau 10 dolari pe acțiune. Dacă XYZ poate genera profituri mai mari și le poate folosi pentru a cumpăra mai multe active sau pentru a reduce pasivele, capitalul propriu al companiei crește. Dacă, de exemplu, compania generează câștiguri de 500.000 dolari și folosește 200.000 dolari din profituri pentru a cumpăra active, capitalul propriu crește împreună cu BVPS. Pe de altă parte, dacă XYZ folosește 300.000 USD din câștiguri pentru a reduce pasivele, crește și capitalul comun.
Diferența dintre valoarea de piață pe acțiune și valoarea contabilă pe Acțiune
Valoarea de piață pe acțiune este prețul actual al acțiunii unei companii și reflectă o valoare pe care participanții la piață sunt dispuși să o plătească pentru acțiunea sa comună. Valoarea contabilă pe acțiune este calculată utilizând costurile istorice, dar valoarea pe piață pe acțiune este o valoare prospectivă care ia în considerare puterea de câștig a unei companii în viitor. Odată cu creșterea profitabilității estimate a unei companii, creșterea așteptată, și siguranța afacerii sale, valoarea de piață pe acțiune crește mai mare. Diferențe semnificative între valoarea contabilă pe acțiune și valoarea pe piață pe acțiune apar din cauza modurilor în care principiile contabile clasifică anumite tranzacții.
De exemplu, luați în considerare marca unei companii valoare, care se construiește printr-o serie de campanii de marketing. Principiile contabile acceptate în SUA (GAAP) necesită cheltuieli de marketing imediat, reducând valoarea contabilă pe acțiune. Totuși, dacă eforturile publicitare îmbunătățesc imaginea companiei produse, compania poate percepe prețuri premium și poate crea valoare de marcă. Cererea pieței poate crește prețul acțiunilor, ceea ce are ca rezultat o divergență mare între valoarea de piață și valoarea contabilă pe acțiune.
Diferența dintre valoarea contabilă pe acțiune comună și valoarea activului net ( NAV)
În timp ce BVPS consideră că acțiunea pe acțiune reziduală pentru acțiunile unei companii, valoarea activului net sau NAV, este o valoare pe acțiune calculată pentru un fond mutual sau un fond tranzacționat la bursă, sau ETF. Pentru oricare dintre aceste investiții, NAV se calculează împărțind valoarea totală a tuturor titlurilor de valoare ale fondului la numărul total de acțiuni restante ale fondului. NAV este generat zilnic pentru fonduri mutuale.Rentabilitatea anuală totală este considerată de un număr de analiști a fi un indicator mai bun și mai precis al performanței unui fond mutual, dar valoarea netă de viață este încă utilizată ca instrument de evaluare intermediară util.
Limitări ale BVPS
Deoarece valoarea contabilă pe acțiune ia în considerare doar valoarea contabilă, aceasta nu încorporează alți factori intangibili care pot crește valoarea de piață a acțiunilor unei companii, chiar și după lichidare. De exemplu, băncile sau companiile de software de înaltă tehnologie au adesea foarte puține active tangibile în raport cu proprietatea lor intelectuală și capitalul uman (forța de muncă). Aceste intangibile nu ar fi întotdeauna incluse în calculul valorii contabile.