Arbirtage (Français)

Description courte: L’arbitrage consiste à acheter et vendre simultanément un titre à deux prix différents sur deux marchés différents, dans le but de réaliser un profit sans risque de fluctuation des prix.

Tout ce que vous devez savoir sur l’arbitrage

Les marchés financiers d’aujourd’hui sont interconnectés comme jamais auparavant. Les investisseurs peuvent acheter et vendre des instruments financiers partout dans le monde, littéralement en quelques secondes, en utilisant un ordinateur portable avec accès Internet et un compte de courtage. Ne serait-il pas intéressant d’acheter une action ou une devise bon marché sur un marché et de la vendre sur un autre marché à un prix plus élevé que celui pour lequel vous l’avez achetée?

Théoriquement, cela est possible et s’appelle « arbitrage » – un moyen sans risque de réaliser un profit.

Qu’est-ce que l’arbitrage en finance?

L’arbitrage est le processus d’achat et de vente simultanés d’un instrument financier sur différents marchés, afin de tirer un profit d’un déséquilibre de prix.

Un arbitragiste rechercherait les différences de prix des mêmes instruments financiers sur différents marchés, achèterait l’instrument sur le marché avec le prix le plus bas, et vendrait simultanément sur l’autre marché qui offre un prix plus élevé pour l’instrument échangé.

L’arbitrage étant une stratégie d’investissement totalement sans risque, tout déséquilibre de prix est généralement de courte durée car il est rapidement découvert par de puissants ordinateurs et des algorithmes de trading.

Types d’arbitrage

Alors que l’arbitrage fait généralement référence opportunités de trading sur les marchés financiers, il existe également d’autres types d’opportunités d’arbitrage couvrant d’autres marchés négociables. Ceux-ci incluent l’arbitrage de risque, l’arbitrage de détail, l’arbitrage convertible, l’arbitrage négatif et l’arbitrage statistique.

Arbitrage de risque – Ce type d’arbitrage est également appelé arbitrage de fusion, car il implique l’achat d’actions dans le processus de fusion & acquisition. L’arbitrage de risque est une stratégie populaire parmi les hedge funds, qui achètent les actions de la cible et vendent à découvert les actions de l’acquéreur.

Arbitrage de détail – Tout comme sur les marchés financiers, l’arbitrage peut également être effectué avec des produits de détail habituels de votre supermarché préféré. Jetez un œil à eBay par exemple, et vous trouverez des centaines de produits achetés en Chine et vendus en ligne à un prix plus élevé sur un marché différent.

L’arbitrage convertible – Une autre stratégie d’arbitrage populaire, l’arbitrage convertible implique l’achat un titre convertible et de vendre à découvert son action sous-jacente.

Arbitrage négatif – L’arbitrage négatif fait référence à l’opportunité perdue lorsque le taux d’intérêt qu’un emprunteur paie sur sa dette (un émetteur d’obligations, par exemple) est supérieur à le taux d’intérêt auquel ces fonds sont investis.

Arbitrage statistique – Également connu sous le nom de stat arb, est une technique d’arbitrage qui implique des modèles statistiques complexes pour trouver des opportunités de trading parmi des instruments financiers avec des prix de marché différents. Ces modèles sont généralement basés sur des stratégies de retour à la moyenne et nécessitent une puissance de calcul importante.

L’arbitrage existe-t-il dans le commerce de détail?

Alors que les traders de détail pourraient théoriquement profiter des instruments financiers dont le prix est fixé différemment selon les courtiers, c’est pratiquement très difficile à réaliser.

La grande concurrence entre les courtiers de détail garantit que leurs prix sont presque les mêmes, et de nombreux courtiers découragent et restreignent les transactions d’arbitrage. De plus, si vous prenez en compte les coûts de transaction (spreads), les opportunités d’arbitrage dans le secteur du commerce de détail sont presque inexistantes.

Exemple de transaction d’arbitrage

Les concepts de trading complexes sont les meilleurs expliqué par des exemples.

Disons qu’une action de la société XY se négocie à 40 $ à la Bourse de Londres. Un arbitragiste conclut que la même action se négocie à 40,80 $ à la Bourse de New York (NYSE). Le trader pourrait simplement acheter l’action à LSE et la vendre à NYSE pour un bénéfice de 0,80 $ par action.

Puisque notre investisseur n’est probablement pas le seul à avoir repéré la différence de prix et le sans risque opportunité de trading, (en fait, les fonds spéculatifs et les logiciels d’arbitrage sophistiqués seraient probablement dans le commerce immédiatement comme le révèle la différence de prix).

La demande accrue pour les actions moins chères ferait augmenter son prix à Londres, et de même, l’augmentation de l’offre à New York ferait baisser le prix de l’action à prix plus élevé.

Les devises sont également un instrument populaire pour les opportunités d’arbitrage. Contrairement au marché boursier, les devises ne sont pas négociées sur des bourses centralisées mais sur des marchés de gré à gré du monde entier, ce qui fait de l’arbitrage monétaire un moyen populaire de profiter de leurs différences de taux de change.

Investir dans un fonds d’arbitrage

Même si les opportunités d’arbitrage ne sont pas facilement exploitables, les investisseurs peuvent profiter des fonds d’arbitrage qui tentent de profiter des déséquilibres de prix entre le marché boursier et le marché à terme. En outre, les investisseurs qui souhaitent en savoir plus sur la manière de trouver eux-mêmes des opportunités d’arbitrage peuvent consulter la théorie de la tarification de l’arbitrage (APT), développée par Stephen Ross en 1976.

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