Avantages des FNB

Pendant près d’un siècle, les fonds communs de placement traditionnels ont offert de nombreux avantages par rapport à la constitution d’un portefeuille, un titre à la fois. Les fonds communs de placement offrent aux investisseurs une large diversification, une gestion professionnelle, un coût relativement bas et une liquidité quotidienne.

Les fonds négociés en bourse (FNB) font passer les avantages des fonds communs de placement au niveau supérieur. Les ETF peuvent offrir des coûts d’exploitation inférieurs à ceux des fonds ouverts traditionnels, une négociation flexible, une plus grande transparence et une meilleure efficacité fiscale dans les comptes imposables. Il existe cependant des inconvénients, notamment les coûts de transaction et les complexités d’apprentissage du produit. Les experts financiers les plus informés conviennent que les avantages des ETF éclipsent les inconvénients par une marge considérable.

Aspects positifs des ETF

Les ETF présentent plusieurs avantages par rapport aux fonds ouverts traditionnels. Les 4 avantages les plus importants sont la flexibilité de négociation, la diversification du portefeuille et la gestion des risques, la réduction des coûts et les avantages fiscaux.

Flexibilité de négociation

Les actions de fonds communs de placement à capital variable traditionnelles ne sont négociées qu’une jour après la fermeture des marchés. Toutes les transactions sont effectuées avec la société de fonds communs de placement qui émet les actions. Les investisseurs doivent attendre la fin de la journée où la valeur liquidative (VNI) du fonds est annoncée avant de savoir quel prix ils ont payé pour de nouvelles actions lors de l’achat ce jour-là et le prix qu’ils recevront pour les actions qu’ils ont vendues ce jour-là. Le trading une fois par jour convient à la plupart des investisseurs à long terme, mais certaines personnes ont besoin d’une plus grande flexibilité.

Les ETF sont achetés et vendus pendant la journée, lorsque les marchés sont ouverts. Le prix des actions ETF est continu pendant les heures normales d’échange. Les cours des actions varient tout au long de la journée, principalement en fonction de l’évolution de la valeur intrajournalière des actifs sous-jacents du fonds. Les investisseurs en ETF savent en quelques instants combien ils ont payé pour acheter des actions et combien ils ont reçu après la vente.

La négociation quasi instantanée des actions ETF facilite la gestion intrajournalière d’un portefeuille. Il est facile de déplacer de l’argent entre des classes d’actifs spécifiques, telles que les actions, les obligations ou les matières premières. Les investisseurs peuvent intégrer efficacement leur allocation aux investissements qu’ils souhaitent en une heure, puis modifier leur allocation dans l’heure qui suit. Ce n’est généralement pas recommandé, mais cela peut être fait.

Apporter des modifications aux fonds communs de placement ouverts traditionnels est plus difficile et peut prendre plusieurs jours. Premièrement, il y a généralement une heure limite de 14 h 00 (heure de l’Est) pour placer des transactions d’actions ouvertes. Cela signifie que vous ne savez pas quel sera le prix de la VNI à la fin de la journée. Il est impossible de savoir exactement combien vous recevrez lors de la vente d’actions d’un fonds ouvert ou de savoir combien vous devriez acheter d’un autre fonds ouvert.

La flexibilité des ordres commerciaux des ETF offre également aux investisseurs l’avantage de prendre des décisions d’investissement en temps opportun et de passer des commandes de diverses manières. Investir dans des actions ETF a toutes les combinaisons commerciales d’investir dans des actions ordinaires, y compris les ordres à cours limité et les ordres stop-limit. Les FNB peuvent également être achetés sur marge en empruntant de l’argent à un courtier. Chaque société de courtage propose des didacticiels sur les types d’ordres commerciaux et les conditions d’emprunt sur marge.

La vente à découvert est également disponible pour les investisseurs en FNB. La vente à découvert consiste à emprunter des titres à votre société de courtage et à vendre simultanément ces titres sur le marché. L’espoir est que le prix des titres empruntés baissera et que vous pourrez les racheter à un prix inférieur ultérieurement.

Diversification du portefeuille et gestion des risques

Les investisseurs peuvent souhaiter obtenir rapidement une exposition de portefeuille à des secteurs, styles, industries ou pays spécifiques, mais ne possède pas d’expertise dans ces domaines. Compte tenu de la grande variété de catégories de secteurs, de styles, d’industries et de pays disponibles, les actions ETF peuvent être en mesure de fournir à l’investisseur une exposition facile à un segment de marché spécifique souhaité.

Les ETF sont désormais négociés sur pratiquement tous les actifs majeurs classe, marchandise et monnaie dans le monde. De plus, les nouvelles structures innovantes d’ETF incarnent une stratégie d’investissement ou de négociation particulière. Par exemple, par le biais d’ETF, un investisseur peut acheter ou vendre la volatilité des marchés boursiers ou investir en continu dans les devises les plus rentables du monde.

Dans certaines situations, un investisseur peut courir un risque important dans un secteur particulier mais ne peut pas diversifier ce risque en raison de restrictions ou de taxes. Dans ce cas, la personne peut vendre un ETF sectoriel ou acheter un FNB qui vend une industrie pour elle.

Par exemple, un investisseur peut détenir un grand nombre d’actions restreintes dans l’industrie des semi-conducteurs. Dans cette situation, la personne peut souhaiter vendre à découvert des actions du semi-conducteur SPDR standard (XSD) & Poor « s (S & P) Cela réduirait l’exposition globale au risque d’une récession dans ce secteur.XSD est un indice de capitalisation boursière à pondération égale des actions de semi-conducteurs cotées à la Bourse de New York, à l’American Stock Exchange, au NASDAQ National Market et aux bourses NASDAQ Small Cap.

Réduction des coûts

Les charges d’exploitation sont engagées par tous les fonds gérés quelle que soit la structure. Ces coûts comprennent, sans toutefois s’y limiter, les frais de gestion de portefeuille, les frais de garde, les frais administratifs, les frais de marketing et la distribution. Les coûts ont toujours joué un rôle très important dans la prévision des rendements. En général, plus le coût d’investissement dans un fonds est bas, plus le rendement attendu de ce fonds est élevé.

Les coûts d’exploitation des ETF peuvent être rationalisés par rapport aux fonds communs de placement ouverts. La baisse des coûts résulte du transfert des dépenses liées au service à la clientèle aux sociétés de courtage qui détiennent les titres négociés en bourse dans des comptes clients. Les frais administratifs des fonds peuvent baisser pour les ETF lorsqu’une entreprise n’a pas besoin de doter un centre d’appels pour répondre aux questions de milliers d’investisseurs individuels.

Les ETF ont également des dépenses moins élevées dans le domaine des relevés mensuels, des notifications et les transferts. Les sociétés de fonds ouvertes traditionnelles sont tenues d’envoyer régulièrement des déclarations et des rapports aux actionnaires. Ce n’est pas le cas avec les ETF. Les sponsors de fonds sont responsables de fournir ces informations uniquement aux participants autorisés qui sont les propriétaires directs des unités de création. Les investisseurs individuels achètent et vendent des actions individuelles d’actions similaires par l’intermédiaire de sociétés de courtage, et la société de courtage devient responsable de servir ces investisseurs, et non les sociétés d’ETF.

Les sociétés de courtage publient des relevés mensuels, des rapports fiscaux annuels, des rapports trimestriels, et 1099s. La réduction de la charge administrative du service et de la tenue de registres pour des milliers de clients individuels signifie que les sociétés ETF ont des frais généraux moins élevés, et au moins une partie de ces économies est transférée aux investisseurs individuels sous la forme de dépenses de fonds moins élevées.

L’absence de frais de rachat des fonds communs de placement constitue une autre réduction des coûts des actions ETF. Les actionnaires d’ETF évitent les frais de rachat à court terme qui sont facturés sur certains fonds ouverts. Par exemple, les actions d’investisseurs du Vanguard REIT Index Fund (VGSIX) comportent des frais de rachat de 1% si elles sont détenues pendant moins d’un an. Le Vanguard REIT ETF (VNQ) est exactement le même portefeuille et ne comporte aucuns frais de rachat.

Avantages fiscaux

Les FNB présentent 2 avantages fiscaux majeurs par rapport aux fonds communs de placement. En raison de différences structurelles, les fonds communs de placement sont généralement soumis à plus d’impôts sur les gains en capital que les FNB. De plus, l’impôt sur les gains en capital sur un FNB n’est encouru que lors de la vente du FNB par l’investisseur, tandis que les fonds communs de placement répercutent les impôts sur les gains en capital aux investisseurs tout au long de la vie de l’investissement. En bref, les ETF ont des gains en capital moins élevés et ils ne sont payables qu’à la vente de l’ETF.

La situation fiscale concernant les dividendes est moins avantageuse pour les ETF. Il existe 2 types de dividendes émis par les ETF, qualifiés et non qualifiés. Pour qu’un dividende soit considéré comme qualifié, le FNB doit être détenu par un investisseur pendant au moins 60 jours avant la date de versement du dividende. Le taux d’imposition des dividendes qualifiés varie de 5% à 15% en fonction du taux d’imposition de l’investisseur. Les dividendes non qualifiés sont imposés au taux d’imposition de l’investisseur.

Billets négociés en bourse, qui sont considérés comme en tant que sous-ensemble de fonds négociés en bourse, sont structurés pour éviter l’imposition des dividendes. Les dividendes ne sont pas émis par des ETN; cependant, la valeur des dividendes est reflétée dans le prix de l’ETN.