Benefícios dos ETFs

Por quase um século, os fundos mútuos tradicionais têm oferecido muitas vantagens sobre a construção de um portfólio com um título de cada vez. Os fundos mútuos oferecem aos investidores ampla diversificação, gestão profissional, custo relativamente baixo e liquidez diária.

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) levam os benefícios do investimento em fundos mútuos a um outro nível. Os ETFs podem oferecer custos operacionais mais baixos do que os fundos abertos tradicionais, negociação flexível, maior transparência e melhor eficiência tributária em contas tributáveis. Existem desvantagens, no entanto, incluindo custos de comercialização e complexidades de aprendizagem do produto. A maioria dos especialistas financeiros informados concorda que os pontos positivos dos ETFs ofuscam os pontos negativos por uma margem considerável.

Aspectos positivos dos ETFs

Os ETFs têm várias vantagens sobre os fundos abertos tradicionais. As 4 vantagens mais proeminentes são flexibilidade de negociação, diversificação de portfólio e gerenciamento de risco, custos mais baixos e benefícios fiscais.

Flexibilidade de negociação

Ações de fundos mútuos abertos tradicionais são negociadas apenas uma vez por dia após o fechamento dos mercados. Todas as negociações são feitas com a empresa de fundo mútuo que emite as ações. Os investidores devem esperar até o final do dia em que o valor patrimonial líquido (NAV) do fundo é anunciado para saber o preço que pagaram pelas novas ações ao comprar naquele dia e o preço que receberão pelas ações que venderam naquele dia. Negociar uma vez por dia é bom para a maioria dos investidores de longo prazo, mas algumas pessoas exigem maior flexibilidade.

Os ETFs são comprados e vendidos durante o dia em que os mercados estão abertos. O preço das ações do ETF é contínuo durante o horário normal de troca. Os preços das ações variam ao longo do dia, principalmente com base na variação do valor intradiário dos ativos subjacentes do fundo. Os investidores de ETF sabem em poucos instantes quanto pagaram para comprar ações e quanto receberam após a venda.

A negociação quase instantânea de ações de ETFs torna o gerenciamento intradiário de um portfólio muito fácil. É fácil movimentar dinheiro entre classes específicas de ativos, como ações, títulos ou commodities. Os investidores podem colocar com eficiência sua alocação nos investimentos que desejam em uma hora e, em seguida, alterar sua alocação na hora seguinte. Isso geralmente não é recomendado, mas pode ser feito.

Fazer alterações nos fundos mútuos abertos tradicionais é mais desafiador e pode levar vários dias. Em primeiro lugar, normalmente há um limite de tempo padrão das 14h00 para a realização de negociações de ações abertas. Isso significa que você não sabe qual será o preço do NAV no final do dia. É impossível saber exatamente quanto você receberá ao vender ações de um fundo aberto ou quanto você deve comprar de outro fundo aberto.

A flexibilidade de ordem de negociação dos ETFs também oferece aos investidores a vantagem de tomar decisões de investimento oportunas e fazer pedidos de várias maneiras. Investir em ações de ETF tem todas as combinações comerciais de investir em ações ordinárias, incluindo ordens com limite e ordens stop-limit. Os ETFs também podem ser adquiridos à margem, tomando dinheiro emprestado de uma corretora. Cada corretora tem tutoriais sobre os tipos de ordens comerciais e requisitos para empréstimos na margem.

A venda a descoberto também está disponível para investidores em ETF. A venda a descoberto envolve o empréstimo de títulos de sua corretora e, simultaneamente, a venda desses títulos no mercado. A esperança é que o preço dos títulos emprestados caia e você possa comprá-los de volta por um preço mais baixo mais tarde.

Diversificação da carteira e gestão de risco

Os investidores podem querer ganhar rapidamente exposição de portfólio a setores, estilos, indústrias ou países específicos, mas não tem experiência nessas áreas. Dada a ampla variedade de categorias de setor, estilo, indústria e país disponíveis, as ações do ETF podem fornecer ao investidor uma exposição fácil a um segmento de mercado desejado específico.

Os ETFs agora são negociados em praticamente todos os principais ativos classe, mercadoria e moeda do mundo. Além disso, novas estruturas de ETF inovadoras incorporam um investimento particular ou estratégia de negociação. Por exemplo, por meio de ETFs, um investidor pode comprar ou vender a volatilidade do mercado de ações ou investir continuamente nas moedas de maior rendimento do mundo.

Em certas situações, um investidor pode ter um risco significativo em um determinado setor mas não pode diversificar esse risco por causa de restrições ou impostos. Nesse caso, a pessoa pode vender a descoberto um ETF do setor de indústria ou comprar um ETF que venda a descoberto uma indústria para ela.

Por exemplo, um investidor pode ter um grande número de ações restritas na indústria de semicondutores. Nessa situação, a pessoa pode querer vender a descoberto ações do Padrão & Fraco “s (S & P) SPDR Semicondutor (XSD) Isso reduziria a exposição geral ao risco de uma desaceleração nesse setor.XSD é um índice de capitalização de mercado com peso igual de ações de semicondutores listadas na Bolsa de Valores de Nova York, na American Stock Exchange, no NASDAQ National Market e nas bolsas NASDAQ Small Cap.

Custos mais baixos

As despesas operacionais são incorridas por todos os fundos administrados, independentemente da estrutura. Esses custos incluem, mas não estão limitados a, taxas de gerenciamento de portfólio, custos de custódia, despesas administrativas, despesas de marketing e distribuição. Os custos têm sido historicamente muito importantes na previsão de retornos. Em geral, quanto menor o custo de investimento em um fundo, maior o retorno esperado para esse fundo.

Os custos de operação do ETF podem ser simplificados em comparação com os fundos mútuos abertos. Os custos mais baixos resultam do repasse de despesas relacionadas ao atendimento ao cliente às corretoras que mantêm os títulos negociados em bolsa nas contas dos clientes. Os custos administrativos do fundo podem diminuir para os ETFs quando uma empresa não precisa de uma equipe de call center para responder às perguntas de milhares de investidores individuais.

Os ETFs também têm despesas mais baixas na área de extratos mensais, notificações e transferências. As empresas de fundos abertos tradicionais são obrigadas a enviar declarações e relatórios aos acionistas regularmente. Não é assim com ETFs. Os patrocinadores dos fundos são responsáveis por fornecer essas informações apenas aos participantes autorizados que sejam proprietários diretos das unidades de criação. Os investidores individuais compram e vendem ações individuais de ações semelhantes por meio de corretoras, e a corretora se torna responsável por atender esses investidores, não as empresas de ETF.

As corretoras emitem extratos mensais, relatórios fiscais anuais, relatórios trimestrais, e 1099s. A redução da carga administrativa de serviço e manutenção de registros para milhares de clientes individuais significa que as empresas de ETF têm despesas gerais mais baixas e pelo menos parte dessa economia é repassada para investidores individuais na forma de menores despesas com fundos.

Outra economia de custo para ações de ETF é a ausência de taxas de resgate de fundos mútuos. Os acionistas de ETFs evitam as taxas de resgate de curto prazo que são cobradas em alguns fundos abertos. Por exemplo, o Vanguard REIT Index Fund Investor Shares (VGSIX) tem uma comissão de resgate de 1% se detido por menos de um ano. O Vanguard REIT ETF (VNQ) é exatamente o mesmo portfólio e não tem taxa de resgate.

Benefícios fiscais

Os ETFs têm duas vantagens fiscais principais em comparação com fundos mútuos. Devido a diferenças estruturais, os fundos mútuos normalmente incorrem em mais impostos sobre ganhos de capital do que os ETFs. Além disso, o imposto sobre ganhos de capital sobre um ETF incide apenas sobre a venda do ETF pelo investidor, enquanto os fundos mútuos repassam os impostos sobre ganhos de capital para os investidores durante a vida do investimento. Em suma, os ETFs apresentam menores ganhos de capital e são pagáveis apenas no momento da venda do ETF.

A situação tributária dos dividendos é menos vantajosa para os ETFs. Existem 2 tipos de dividendos emitidos por ETFs, qualificados e não qualificados. Para que um dividendo seja classificado como qualificado, o ETF precisa ser mantido por um investidor por pelo menos 60 dias antes da data de pagamento do dividendo. A taxa de imposto para dividendos qualificados varia de 5% a 15% dependendo da taxa de imposto de renda do investidor. Dividendos não qualificados são tributados de acordo com a taxa de imposto de renda do investidor.

Notas negociadas em bolsa, que são consideradas como um subconjunto de fundos negociados em bolsa, são estruturados para evitar a tributação de dividendos. Os dividendos não são emitidos por ETNs; no entanto, o valor dos dividendos é refletido no preço do ETN.