O jargão financeiro pode ser confuso, mas, mesmo assim, é muito importante entendê-lo por aqueles interessados em investir em produtos como ações, títulos ou fundos mútuos. Muitos dos índices financeiros usados na análise fundamental incluem termos como ações em circulação e flutuação. Vamos examinar os termos compartilhamentos e flutuação para que da próxima vez que os encontrar, você saberá seu significado.
Restrito e flutuante
Quando Se você olhar um pouco mais de perto as cotações das ações de uma empresa, pode haver alguns termos obscuros que você nunca encontrou. Por exemplo, ações restritas referem-se a ações emitidas por uma empresa que não podem ser compradas ou vendidas sem permissão especial de a SEC. Freqüentemente, esse tipo de ação é dado a insiders como parte de seus salários ou como benefícios adicionais. Outro termo que você pode encontrar é flutuar. Isso se refere às ações de uma empresa que são livremente compradas e vendidas sem restrições pelo público. Representando a maior proporção de ações negociadas nas bolsas, o float consiste em ações regulares que muitos de nós ouviremos ou leremos nos jornais.
Ações autorizadas
Ações autorizadas referem-se ao maior número de ações que uma única empresa pode emitir. O número de ações autorizadas por empresa é avaliado no criação da empresa e só pode ser aumentada ou diminuída mediante votação dos acionistas. Se no momento da constituição os documentos indicarem que 100 ações estão autorizadas, então apenas 100 ações podem ser emitidas.
Mas só porque uma empresa pode emitir um certo número de ações, não “Isso significa que irá emitir todas elas ao público. Normalmente, as empresas, por vários motivos, manterão uma parte das ações em sua própria tesouraria. Por exemplo, a empresa XYZ pode decidir manter o controle da tesouraria apenas para evitar quaisquer ofertas de aquisição hostis. Por outro lado, a empresa pode ter ações à mão, caso queira vendê-las por excesso de caixa (em vez de tomar empréstimos). Essa tendência de uma empresa de reservar algumas de suas ações autorizadas nos leva ao próximo termo importante e relacionado: ações em circulação.
Ações em circulação
Não deve ser confundido com ações autorizadas, ações em circulação referem-se ao número de ações que a empresa emitiu. Este número representa todas as ações que podem ser compradas e vendidas pelo público, um s bem como todas as ações restritas que requerem permissão especial antes de serem negociadas. Como já explicamos, as ações que podem ser livremente compradas e vendidas por investidores públicos são chamadas de float. Este valor muda dependendo se a empresa deseja recomprar ações do mercado ou vender mais de suas ações autorizadas em sua tesouraria.
Vamos olhar para trás em nossa empresa XYZ. Pelo exemplo anterior, sabemos que esta empresa tem 1.000 ações autorizadas. Se ela oferecesse 300 ações em um IPO, desse 150 para os executivos e retivesse 550 em tesouraria, o número de ações em circulação seria de 450 ações ( 300 ações flutuantes + 150 ações restritas). Se depois de alguns anos XYZ estivesse extremamente bem e desejasse recomprar 100 ações do mercado, o número de ações em circulação cairia para 350, o número de ações em tesouraria aumentaria para 650 e o float cairia para 200 ações, uma vez que a recompra foi feita por meio do mercado (300 – 100).
O número de ações em circulação também pode flutuar de outras maneiras. além das ações que emitem para investidores e executivos, muitas empresas oferecem opções de ações e garantias. Estes são instrumentos que dão ao seu titular o direito de comprar mais ações da tesouraria da empresa. Cada vez que um desses instrumentos é ativado, o float e as ações em circulação aumentam enquanto o número de ações em tesouraria diminui. Por exemplo, suponha que XYZ emita 100 bônus de subscrição. Se todos esses bônus de subscrição forem ativados, então XYZ terá que vender 100 ações de sua tesouraria para os detentores de bônus. Assim, seguindo o exemplo mais recente, onde o número de ações em circulação é 350 e as ações em tesouraria totalizam 650, exercendo todas as garantias mudariam os números para 450 e 550, respectivamente, e a flutuação aumentaria para 300. Esse efeito é conhecido como diluição.
Resultado final
Como a diferença entre o número de ações autorizadas e em circulação pode ser muito grande, é importante saber quais são e quais números a empresa está usando. Diferentes índices podem usar o número básico de ações em circulação, enquanto outros podem usar a versão diluída. Isso pode afetar os números de forma significativa e possivelmente mudar sua atitude em relação a um determinado investimento. Além disso, ao identificar o número de ações restritas versus o número de ações em circulação, os investidores podem avaliar o nível de propriedade e autonomia que os insiders têm dentro da empresa.Todos esses cenários são importantes para os investidores entenderem antes de tomarem a decisão de comprar ou vender.