Valor contábil por ação ordinária – Definição de BVPS

O que é valor contábil por ação ordinária?

O valor contábil por ação ordinária (ou simplesmente valor contábil por ação – BVPS) é um método para calcular o valor contábil por ação de uma empresa com base no patrimônio líquido ordinário da empresa. O valor contábil de uma empresa é a diferença entre o total de ativos e passivos dessa empresa, e não o preço de suas ações no mercado.

Caso a empresa se dissolva, o valor contábil por ação ordinária share indica o valor em dólar restante para os acionistas ordinários depois que todos os ativos forem liquidados e todos os devedores forem pagos.

A fórmula para o valor contábil por ação comum é:

O valor contábil por ação ordinária (fórmula abaixo) é uma medida contábil baseada em transações históricas:

BVPS = Total do patrimônio líquido – patrimônio preferencialTotal das ações em circulaçãoBVPS = \ frac {Total \ Shareholder \ Equity – Preferred \ Equity} {Total \ Outstanding \ Shares} BVPS = Total de ações em circulação Total do patrimônio líquido – patrimônio preferencial

O que o BVPS lhe diz?

O valor contábil do patrimônio líquido no numerador reflete os recursos originais que uma empresa recebe da emissão de patrimônio líquido, acrescido de lucros ou diminuído por perdas e diminuído por dividendos pagos. As recompras de ações de uma empresa reduzem o valor contábil e a contagem total de ações ordinárias. As recompras de ações ocorrem aos preços atuais das ações, o que pode resultar em uma redução significativa no valor contábil de uma empresa por ação ordinária. A contagem de ações ordinárias usada no denominador é normalmente um número médio de ações ordinárias diluídas no último ano, que leva em consideração quaisquer ações adicionais além da contagem de ações básicas que podem se originar de opções de ações, bônus de subscrição, ações preferenciais e outros instrumentos conversíveis .

Exemplo de BVPS

Como um exemplo hipotético, suponha que o saldo do patrimônio comum da XYZ Manufacturing seja de $ 10 milhões e que 1 milhão de ações ordinárias sejam em circulação, o que significa que o BVPS é ($ 10 milhões / 1 milhão de ações), ou $ 10 por ação. Se XYZ pode gerar lucros maiores e usar esses lucros para comprar mais ativos ou reduzir passivos, o patrimônio comum da empresa aumenta. Se, por exemplo, a empresa gera $ 500.000 em ganhos e usa $ 200.000 dos lucros para comprar ativos, o patrimônio comum aumenta juntamente com o BVPS. Por outro lado, se XYZ usar $ 300.000 dos ganhos para reduzir passivos, o patrimônio líquido também aumenta.

A diferença entre o valor de mercado por ação e o valor contábil por Ação

O valor de mercado por ação é o preço atual das ações da empresa e reflete o valor que os participantes do mercado estão dispostos a pagar por suas ações ordinárias. O valor contábil por ação é calculado usando custos históricos, mas o valor de mercado por ação é uma métrica prospectiva que leva em consideração o poder aquisitivo de uma empresa no futuro. Com aumentos na lucratividade estimada de uma empresa, crescimento esperado, e segurança de seus negócios, o valor de mercado por ação cresce mais alto. Diferenças significativas entre o valor contábil por ação e o valor de mercado por ação surgem devido à forma como os princípios contábeis classificam certas transações.

Por exemplo, considere a marca de uma empresa valor, que é construído através de uma série de campanhas de marketing. Os princípios contábeis geralmente aceitos nos EUA (GAAP) exigem que os custos de marketing sejam lançados como despesas imediatamente, reduzindo o valor contábil por ação. No entanto, se os esforços de publicidade melhorarem a imagem de uma empresa produtos, a empresa pode cobrar preços premium e criar valor de marca. A demanda do mercado pode aumentar o preço das ações, o que resulta em uma grande divergência entre o mercado e os valores contábeis por ação.

A diferença entre o valor contábil por ação ordinária e o valor patrimonial líquido ( NAV)

Embora o BVPS considere o patrimônio líquido residual por ação de uma empresa, o valor patrimonial líquido ou NAV, é um valor por ação calculado para um fundo mútuo ou um fundo negociado em bolsa, ou ETF. Para qualquer um desses investimentos, o NAV é calculado dividindo o valor total de todos os títulos do fundo pelo número total de cotas do fundo em circulação. O NAV é gerado diariamente para fundos mútuos.O retorno anual total é considerado por vários analistas como um indicador melhor e mais preciso do desempenho de um fundo mútuo, mas o NAV ainda é usado como uma ferramenta de avaliação provisória útil.

Limitações do BVPS

Por considerar o valor contábil por ação apenas o valor contábil, ele deixa de incorporar outros fatores intangíveis que podem aumentar o valor de mercado das ações de uma empresa, mesmo em caso de liquidação. Por exemplo, bancos ou empresas de software de alta tecnologia geralmente têm poucos ativos tangíveis em relação à sua propriedade intelectual e capital humano (força de trabalho). Esses intangíveis nem sempre seriam considerados em um cálculo de valor contábil.