Die Geldpolitik ist seit der globalen Finanzkrise 2008 die beliebteste Art von Wirtschaftsimpulsen. Die Zentralbanken senkten die Zinssätze, um die Banken zur Kreditvergabe und die Verbraucher zur Kreditaufnahme zu ermutigen. Als diese Strategien scheiterten, begannen die Zentralbanken mit quantitativen Lockerungsprogrammen, bei denen in Schwierigkeiten geratene Vermögenswerte oder Staatsanleihen gekauft wurden, um den Bargeldumlauf zu erhöhen und die gleichen Ergebnisse zu erzielen.
Steuerliche Anreize Viele Regierungen haben ihre Ausgaben gekürzt und ihre Steuern erhöht. Obwohl viel über dieses Thema diskutiert wird, besteht kaum ein Zweifel daran, dass Ausgabenkürzungen und höhere Steuern zu einem langsameren Wirtschaftswachstum führen. Diese Bemühungen könnten die geldpolitischen Ziele untergraben, indem sie etwaige Verbesserungen ausgleichen. Einige Ökonomen glauben, dass sich die Weltwirtschaft aus diesem Grund nach der Krise von 2008 nicht sinnvoll erholt hat.
In diesem Artikel werden wir die wichtigsten Unterschiede zwischen diesen untersuchen Ansätze und wie sie mit den effektivsten Wirtschaftsimpulsen kombiniert werden können.
Grenzen der Geldpolitik
Ziel der Geldpolitik ist die Kontrolle des Angebots an Geld zur Förderung stabiler Beschäftigung, Preise und Wirtschaftswachstums. Da es die Wirtschaft nicht direkt kontrollieren kann, sind der geldpolitischen Macht bei der Erreichung dieser Ziele Grenzen gesetzt.
Eine Liquiditätsfalle entsteht, wenn eine Zentralbank versucht, Liquidität in eine zu stecken Die Wirtschaft kann die Zinssätze nicht senken und das Wirtschaftswachstum nicht stimulieren. Dies tritt häufig auf, wenn Menschen anfangen, Geld zu horten, anstatt es für Waren und Dienstleistungen auszugeben. Diese Maßnahmen tendieren dazu, die kurzfristigen Zinssätze gegen Null zu drücken, da die Verbraucherpreise stagnieren. In diesem Fall haben die Zentralbanken nur noch wenige traditionelle geldpolitische Optionen, um das Problem zu bekämpfen.
Eine Deflation tritt auf, wenn die Inflationsrate unter Null fällt und den Wert des realen Geldes übersteigt Zeit. Da die Preise fallen, horten die Verbraucher tendenziell mehr Bargeld und verschärfen das Problem im Laufe der Zeit in einer sogenannten Deflationsspirale. Die Deflation erhöht auch den realen Wert der Verschuldung und kann zu einer Rezession der Wirtschaft führen, da Unternehmen und Verbraucher Schwierigkeiten haben, ihre Schulden zurückzuzahlen, und darauf bestehen, Geld zu sparen und Kapital zu investieren.
Steuerliche Anreize Sparmaßnahmen
Ziel der Fiskalpolitik ist es, die Staatsausgaben und Steuersätze anzupassen, um viele der gleichen Ziele wie die Geldpolitik zu fördern – eine stabile und wachsende Wirtschaft. Wie die Geldpolitik kann auch die Fiskalpolitik allein die Richtung einer Volkswirtschaft nicht kontrollieren.
Steuerliche Anreize sind die Erhöhung der Staatsausgaben oder -transfers zur Stimulierung des Wirtschaftswachstums. In den meisten Fällen erhöht dieser Anstieg der Ausgaben die Wachstumsrate der Staatsverschuldung in der Hoffnung, dass wirtschaftliche Verbesserungen dazu beitragen werden, die Lücke zu schließen. Regierungen, die die Wirtschaft ankurbeln, können auch beschließen, die Steuersätze zu senken, um mehr Geld in die Taschen von Unternehmen und Verbrauchern zu stecken, um die Ausgaben zu fördern.
Sparmaßnahmen sind der entgegengesetzte Prozess, bei dem eine Regierung Kürzungen bei den Ausgaben und Erhöhung der Steuern, um die Verschuldung zu reduzieren und die finanzielle Basis zu verbessern. Dies führt häufig zu einem Rückgang des Wirtschaftswachstums, da Verbraucher und Unternehmen mehr Geld für Steuern ausgeben und weniger auf staatliche Projekte oder Arbeitsplätze als Einnahmequelle angewiesen sind. Diese Maßnahmen werden häufig von Drittgläubigern ergriffen, um die Rückzahlung von Schulden sicherzustellen.
Konflikte in der Politik
Die Finanzpolitik verstößt gelegentlich gegen die Geldpolitik. vor allem in Zeiten großer wirtschaftlicher Unsicherheit. Nach einem wirtschaftlichen Abschwung versuchen die Zentralbanken häufig, die Wirtschaft anzukurbeln, indem sie das Kapital für Verbraucher und Unternehmen zugänglicher machen. Eine Fiskalpolitik könnte einen anderen Ansatz verfolgen, indem sie die Staatsausgaben einschränkt und die Steuern erhöht, was tatsächlich die Geschäfts- und Verbraucherausgaben beeinträchtigen und wachstumsfördernde Effekte ausgleichen kann.
Regierungen können dies tun diese Maßnahmen zur Verbesserung der öffentlichen Finanzen oder zur Erfüllung der Anforderungen internationaler Banken und Gläubiger. Zum Beispiel war Griechenland von seinen europäischen Gläubigern gezwungen, Sparmaßnahmen zu ergreifen, was seine Wachstumsraten dramatisch verlangsamte. Dies widersprach der Niedrigzinspolitik der Europäischen Zentralbank, mit der versucht wurde, das Wachstum in der Eurozone anzukurbeln, und hob diese letztendlich auf.
Die meisten Ökonomen stimmen einer Kombination zu Eine wachstumsfördernde Geld- und Fiskalpolitik ist erforderlich, um das Wachstum wirklich zu unterstützen.
Fazit
Geldpolitik und Fiskalpolitik sind die beliebtesten Instrumente für Förderung einer gesunden Wirtschaft im Laufe der Zeit. Diese Richtlinien verfolgen zwar dieselben Ziele, funktionieren jedoch nicht immer auf denselben Wegen.Die Geldpolitik fördert möglicherweise das Wirtschaftswachstum durch niedrige Zinssätze, aber die Finanzpolitik kann das Wachstum durch höhere Steuern und geringere öffentliche Ausgaben einschränken – und diese Bemühungen können sich gegenseitig aufheben.