Obchodní bilance

Představa, že bilaterální obchodní deficity jsou samy o sobě špatné, je převážně odmítána obchodními experty a ekonomy. Podle MMF mohou obchodní deficity způsobit problém s platební bilancí, což může ovlivnit nedostatek deviz a poškodit země. Na druhou stranu Joseph Stiglitz zdůrazňuje, že země s přebytky vyvíjejí na obchodní partnery „negativní externalitu“ a představují hrozbu pro globální prosperitu, mnohem více než země s deficitem. Ben Bernanke tvrdí, že „přetrvávající nerovnováha v eurozóně je … nezdravá, protože vede k finanční nerovnováze i k nevyváženému růstu. Skutečnost, že Německo prodává mnohem víc než nakupuje, přesměruje poptávku od sousedů ( i z jiných zemí po celém světě), snižování produkce a zaměstnanosti mimo Německo. “

Dokument Národního úřadu pro ekonomický výzkum z roku 2018, který vypracovali ekonomové z Mezinárodního měnového fondu a Kalifornské univerzity v Berkeley, nalezený v studie 151 zemí v období 1963–2014, že zavedení cel mělo malý vliv na obchodní bilanci.

Classical theoryEdit

Adam Smith na obchodní bilanciEdit

V předchozí části této kapitoly jsem se snažil ukázat, i na principech obchodního systému, jak zbytečný je je klást mimořádná omezení na dovoz zboží z těchto zemí se kterou má být obchodní bilance nevýhodná. Nic však nemůže být absurdnější než celá tato doktrína obchodní bilance, na níž jsou založena nejen tato omezení, ale téměř všechna ostatní obchodní pravidla. Když dvě místa navzájem obchodují, předpokládá tato doktrína, že pokud je rovnováha vyrovnaná, ani jedno z nich neprohraje ani nezíská; nakloní-li se však v jakékoli míře na jednu stranu, pak jedna z nich ztratí a druhá získá úměrně svému sklonu od přesné rovnováhy.

– Smith, 1776, kniha IV, kap. iii část II rovnováhy v mezinárodním obchodu. Byl vůdcem britské delegace na měnové a finanční konferenci Organizace spojených národů v roce 1944, která založila systém mezinárodního měnového managementu v Bretton Woods. Byl hlavním autorem návrhu – tzv. Keynesova plánu – pro mezinárodní clearingovou unii . Dvěma zásadními zásadami plánu bylo, že problém vyrovnání nevyrovnaných zůstatků by měl být vyřešen „vytvořením“ dalších „mezinárodních peněz“ a že s dlužníkem a věřitelem by se mělo zacházet téměř stejně jako s narušiteli rovnováhy. V případě, že by však byly plány zamítnuty, zčásti proto, že „americký názor se přirozeně zdráhal přijmout zásadu rovného zacházení, která je ve vztazích mezi dlužníkem a věřitelem tak nová“.

Nový systém není založen o volném obchodu (liberalizace zahraničního obchodu), ale spíše o regulaci mezinárodního obchodu, aby se odstranila obchodní nerovnováha: národy s přebytkem by měly silnou pobídku k tomu, aby se toho zbavily, a tím by automaticky vyčistily deficity jiných národů. Navrhl globální banku, která bude vydávat svou vlastní měnu – bancor – která bude směnitelná s národními měnami za pevné směnné kurzy a stane se zúčtovací jednotkou mezi národy, což znamená, že bude použita k měření obchodního deficitu dané země. nebo obchodní přebytek. Každá země by na kontokorentním účtu v Mezinárodní clearingové unii měla možnost přečerpání. Poukázal na to, že přebytky vedou ke slabé globální agregátní poptávce – země s přebytky uplatňují na obchodní partnery „negativní externalitu“ a představují mnohem více než ti v deficitu, ohrožení globální prosperity. V „National Self-Sufficiency“ The Yale Review, sv. 22, č. 4 (červen 1933) již zdůraznil problémy, které vytvořil volný obchod.

Jeho názor, podporovaný mnoha ekonomy a komentátory v té době, byl, že věřitelské národy mohou být stejně odpovědné jako dlužnické národy za nerovnováhu na burzách a že oba by měly mít povinnost uvést obchod zpět do stav rovnováhy. Pokud by to neudělali, mohlo by to mít vážné následky. Podle slov Geoffreyho Crowthera, tehdejšího redaktora časopisu The Economist, „Pokud nebudou ekonomické vztahy mezi národy tak či onak přivedeny do rovnováhy, pak neexistuje žádný soubor finančních opatření, která by mohla svět zachránit před ochuzující výsledky chaosu. “

Tyto myšlenky byly informovány událostmi před Velkou hospodářskou krizí, kdy – podle názoru Keynesa a dalších – mezinárodní půjčky, především USA, překročil kapacitu zdravých investic, a tak byl odkloněn na neproduktivní a spekulativní využití, což zase vyvolalo selhání a náhlé zastavení procesu půjčování.

Ovlivněno Keynesem, ekonomickými texty v bezprostřední poválečné období kladlo značný důraz na obchodní rovnováhu. Například druhé vydání populární úvodní učebnice An Outline of Money věnovalo poslední tři ze svých deseti kapitol otázkám devizového managementu a zejména „problému rovnováhy“. Avšak v posledních letech, od konce systému Bretton Woods v roce 1971, s rostoucím vlivem monetaristických myšlenkových směrů v 80. letech, a to zejména tváří v tvář velké trvalé nerovnováze obchodu, tyto obavy – a zejména obavy o destabilizující účinky velkých obchodních přebytků – do značné míry zmizely z diskurzu mainstreamové ekonomiky a Keynesovy poznatky unikly z dohledu. Věnuje se jim opět určité pozornosti v důsledku finanční krize v letech 2007–08.

Monetaristická teorie Upravit

Před teorií monetarismu 20. století vyjádřil ekonom a filozof 19. století Frédéric Bastiat myšlenku, že obchodní deficity jsou ve skutečnosti spíše projevem zisku než ztrátou. Navrhl jako příklad předpokládat, že on, Francouz, vyvážel francouzské víno a dovážel britské uhlí, což mu přineslo zisk. Předpokládal, že je ve Francii a poslal do Anglie sud s vínem v hodnotě 50 franků. Celnice by zaznamenat vývoz 50 franků. Pokud by v Anglii víno prodávalo za 70 franků (nebo ekvivalent v librách), které poté použil na nákup uhlí, které dovezl do Francie, a ve Francii bylo zjištěno, že má hodnotu 90 franků, dosáhl by zisku 40 franky. Ale celnice by řekla, že hodnota dovozu převyšovala hodnotu vývozu a byla schodkem obchodu vůči hlavní knize Francie.

Redukcí ad absurdum Bastiat tvrdil, že schodek národního obchodu je ukazatelem úspěšné ekonomiky , spíše než selhávající. Bastiat předpovídal, že úspěšná a rostoucí ekonomika bude mít za následek větší obchodní deficity a neúspěšná zmenšující se ekonomika bude mít za následek nižší obchodní deficity. Toto později, ve 20. století, zopakoval ekonom Milton Friedman.

V 80. letech Milton Friedman, ekonom, nositel Nobelovy ceny za památku, a zastánce monetarismu, tvrdil, že některé obavy z obchodu deficity jsou neférová kritika ve snaze prosadit makroekonomické politiky příznivé pro exportní průmysl.

Friedman tvrdil, že obchodní deficity nemusí být nutně důležité, protože vysoký export zvyšuje hodnotu měny, snižuje výše uvedený export a naopak pro dovoz, čímž přirozeně odstraňuje obchodní deficity, které nejsou důsledkem investic. Od roku 1971, kdy se Nixonova administrativa rozhodla zrušit fixní směnné kurzy, dosáhly kumulované obchodní deficity běžného účtu Ameriky od roku 2010 výše 7,75 bilionu USD. Tento deficit existuje, protože je vyrovnán investicemi přicházejícími do Spojených států – čistě z definice v platební bilanci je jakýkoli existující deficit běžného účtu vyrovnán přílivem zahraničních investic.

Na konci 70. a na začátku 80. let zažily USA vysokou inflaci a Friedmanovy politické pozice se spíše bránily silnější dolar v té době. Prohlásil, že je přesvědčen, že tyto obchodní deficity nemusejí být v té době pro ekonomiku nutně škodlivé, protože měna se vrací zpět do země (země A prodává zemi B, země B prodává zemi C, která nakupuje ze země A, ale obchodní deficit zahrnuje pouze A a B). Může to však být v té či oné formě, včetně možného kompromisu zahraniční kontroly aktiv. Podle jeho názoru byl „nejhorší scénář“, kdy se měna nikdy nevrátila do země původu, ve skutečnosti nejlepším možným výsledkem: země skutečně zakoupila své zboží výměnou za kusy levně vyrobeného papíru. Jak uvedl Friedman, šlo by o stejný výsledek, jako kdyby exportující země vypálila vydělané dolary, aniž by je vrátila do oběhu na trhu.

Tato pozice je rafinovanější verzí teorém, kterou poprvé objevil David Hume. Hume tvrdil, že Anglie nemůže trvale těžit z vývozu, protože hromadění zlata (tj. Měny) by v Anglii zvýšilo hojnost zlata; ceny anglického zboží by tedy vzrostly, čímž by se staly méně atraktivními pro vývoz a atraktivnějším pro zahraniční zboží. Tímto způsobem by se obchodní bilance zemí vyrovnala.

Friedman představil svou analýzu obchodní bilance ve Free to Choose, která je obecně považována za jeho nejvýznamnější populární dílo.

Obchodní bilance dopady na GDPEdit národa

Vývoz přímo roste a dovoz přímo snižuje obchodní bilanci národa (tj. čistý vývoz). Přebytek obchodní bilance je pozitivní čistá obchodní bilance a obchodní deficit je záporná čistá obchodní bilance.Vzhledem k tomu, že se obchodní bilance výslovně přidává k výpočtu hrubého domácího produktu národa pomocí výdajové metody výpočtu hrubého domácího produktu (tj. HDP), jsou obchodní přebytky příspěvky a obchodní deficity jsou „tažením“ jejich národa. HDP; prodané zboží vyrobené v zahraničí (např. maloobchod) však přispívá k celkovému HDP.