Uppfattningen att bilaterala handelsunderskott i sig är dåliga avvisas överväldigande av handelsexperter och ekonomer. Enligt IMF kan handelsunderskott orsaka ett problem med betalningsbalansen, vilket kan påverka valutabrist och skada länder. Å andra sidan påpekar Joseph Stiglitz att länder med överskott utövar en ”negativ externitet” på handelspartnerna och utgör ett hot mot globalt välstånd, mycket mer än de som har underskott. Ben Bernanke hävdar att ”ihållande obalanser inom euroområdet är … ohälsosamma, eftersom de leder till finansiella obalanser såväl som till obalanserad tillväxt. Det faktum att Tyskland säljer så mycket mer än det köper omdirigerar efterfrågan från sina grannar (som och från andra länder runt om i världen), vilket minskar produktionen och sysselsättningen utanför Tyskland. ”
En rapport från National Bureau of Economic Research från 2018 från ekonomer vid Internationella valutafonden och University of California, Berkeley, hittades i en studie av 151 länder under 1963-2014 att införandet av tullar hade liten effekt på handelsbalansen.
Klassisk teoriRedigera
Adam Smith på handelsbalansenRedigera
I föregående del av detta kapitel har jag strävat efter att visa, även på principerna i det kommersiella systemet, hur onödigt det är är att införa extraordinära begränsningar vid import av varor från dessa länder med vilket handelsbalansen antas vara ofördelaktig. Ingenting kan dock vara mer absurt än hela denna doktrin om handelsbalansen, på vilken inte bara dessa begränsningar utan nästan alla andra handelsregler baseras. När två platser handlar med varandra antar denna doktrin att, om balansen är jämn, varken någon av dem förlorar eller vinner; men om den lutar i någon grad åt ena sidan, förlorar den ena av dem och den andra vinner i proportion till dess böjning från den exakta jämvikten.
– Smith, 1776, bok IV, kap. iii, del II
Keynesiansk teoriRedigera
Under de senaste åren av sitt liv var John Maynard Keynes mycket upptagen av frågan balans i internationell handel. Han var ledare för den brittiska delegationen till FN: s monetära och finansiella konferens 1944 som inrättade Bretton Woods-systemet för internationell valutahantering. Han var huvudförfattare till ett förslag – den så kallade Keynes-planen – för en internationell clearingunion . De två styrande principerna i planen var att problemet med att reglera utestående saldon skulle lösas genom att ”skapa” ytterligare ”internationella pengar”, och att gäldenären och borgenären skulle behandlas nästan lika som jämviktsförstörare. I händelse avvisades dock planerna, delvis på grund av att ”amerikansk åsikt naturligtvis var ovillig att acceptera principen om likabehandling så ny i gäldenär-borgenärförhållanden”.
Det nya systemet grundas inte. om frihandel (liberalisering av utrikeshandeln) utan snarare om reglering av internationell handel, för att eliminera handelsobalanser: nationerna med ett överskott skulle ha ett kraftfullt incitament att bli av med det och på så sätt skulle de automatiskt rensa andra nationer underskott. Han föreslog en global bank som skulle ge ut sin egen valuta – bancoren – som var utbytbar med nationella valutor till fasta växelkurser och skulle bli en regningsenhet mellan nationer, vilket innebär att den skulle användas för att mäta ett lands handelsunderskott. eller handelsöverskott. Varje land skulle ha en checkräkningskredit på sitt bankkonto vid International Clearing Union. Han påpekade att överskott leder till en svag global sammanlagd efterfrågan – länder som driver överskott utövar en ”negativ externitet” på handelspartner och stod mycket mer än de med underskott, ett hot mot globalt välstånd. I ”National Self-Sufficiency” The Yale Review, Vol. 22, nr 4 (juni 1933), lyfte han redan fram de problem som skapades av frihandel.
Hans uppfattning, med stöd av många ekonomer och kommentatorer vid den tiden, var att borgenärerna kan vara lika ansvariga som gäldenärerna för obalans i utbyten och att båda borde vara skyldiga att återföra handeln till en balans. Om de inte gör det kan det få allvarliga konsekvenser. Med ord av Geoffrey Crowther, då redaktör för The Economist, ”Om de ekonomiska förhållandena mellan nationer på ett eller annat sätt inte bringas ganska nära balans, så finns det ingen uppsättning finansiella arrangemang som kan rädda världen från fattiga resultat av kaos. ”
Dessa idéer informerades av händelser före den stora depressionen när – enligt Keynes och andra – internationell utlåning, främst av USA, överskred kapaciteten för sunda investeringar och omdirigerades till icke-produktiva och spekulativa användningsområden, vilket i sin tur bjöd in standard och ett plötsligt stopp för utlåningsprocessen.
Påverkad av Keynes, ekonomiska texter omedelbart efterkrigstiden lade stor vikt vid handelsbalansen. Till exempel ägde den andra upplagan av den populära introduktionsbok, An Outline of Money, de sista tre av sina tio kapitel till frågor om valutahantering och särskilt ”balansproblemet”. Under senare år, sedan slutet av Bretton Woods-systemet 1971, med det ökande inflytandet från monetaristiska tankeskolor på 1980-talet, och särskilt med tanke på stora bestående handelsobalanser, är dessa bekymmer – och särskilt oro över destabiliserande effekter av stora handelsöverskott – har till stor del försvunnit från den vanliga ekonomiska diskursen och Keynes ”insikter har glidit ur sikte. De får lite uppmärksamhet igen i kölvattnet av finanskrisen 2007–08.
Monetaristisk teori Redigera
Före 20-talets monetaristiska teori uttryckte 1800-talets ekonom och filosof Frédéric Bastiat tanken att handelsunderskott faktiskt var en manifestation av vinst snarare än en förlust. Han föreslog som ett exempel för att anta att han, en fransman, exporterade franskt vin och importerade brittiskt kol och gav vinst. Han antog att han var i Frankrike och skickade ett fat vin som var värt 50 franc till England. registrera en export på 50 franc. Om vinet i England såldes för 70 franc (eller motsvarande pund), som han sedan använde för att köpa kol, som han importerade till Frankrike, och befanns vara värt 90 franc i Frankrike, skulle han ha gjort en vinst på 40 franc. Men tullhuset skulle säga att importvärdet översteg exportens värde och var handelsunderskott mot Frankrikes huvudbok.
Genom reductio ad absurdum hävdade Bastiat att det nationella handelsunderskottet var en indikator på en framgångsrik ekonomi , snarare än en misslyckande. Bastiat förutspådde att en framgångsrik, växande ekonomi skulle leda till större handelsunderskott, och en misslyckad, krympande ekonomi skulle resultera i lägre handelsunderskott. Senare, på 1900-talet, upprepades av ekonomen Milton Friedman.
På 1980-talet hävdade Milton Friedman, en nobelmonumentprisvinnande ekonom och en förespråkare för monetarism, att några av handelsproblemen underskott är orättvis kritik i ett försök att driva makroekonomisk politik gynnsam för exporterande industrier.
Friedman hävdade att handelsunderskott inte nödvändigtvis är viktiga, eftersom hög export höjer valutaens värde, vilket minskar den tidigare nämnda exporten, och vice versa för import, vilket naturligtvis avlägsnar handelsunderskott som inte beror på investeringar. Sedan 1971, när Nixon-administrationen beslutade att avskaffa fasta växelkurser, har USA: s ackumulerade handelsunderskott uppgått till 7,75 biljoner dollar från och med 2010. Detta underskott existerar eftersom det matchas av investeringar som kommer till USA – rent av definitionen av betalningsbalansen, alla bytesbalansunderskott som matchas av ett inflöde av utländska investeringar.
I slutet av 1970-talet och början av 1980-talet hade USA upplevt hög inflation och Friedmans politiska positioner tenderade att försvara den starkare dollarn vid den tiden. Han uttalade sin övertygelse om att dessa handelsunderskott inte nödvändigtvis var skadliga för ekonomin vid den tiden eftersom valutan kommer tillbaka till landet (land A säljer till land B, land B säljer till land C som köper från land A, men handelsunderskottet inkluderar endast A och B). Det kan dock vara i en eller annan form inklusive möjlig avvägning av utländsk kontroll av tillgångar. Enligt hans uppfattning var det ”värsta fallet” om att valutan aldrig återvände till ursprungslandet faktiskt det bästa möjliga resultatet: landet köpte faktiskt sina varor genom att byta dem mot bitar av billigt tillverkat papper. Som Friedman uttryckte det skulle detta vara samma resultat som om det exporterande landet brände de dollar det tjänade och aldrig återförde det till cirkulationen på marknaden.
Denna position är en mer förfinad version av den sats som David först upptäckte. Hume. Hume hävdade att England inte permanent kunde vinna på export, för att hamstring av guld (dvs. valuta) skulle göra guld rikligare i England; därför skulle priserna på engelska varor stiga, vilket skulle göra dem mindre attraktiva export och göra utländska varor mer attraktiva import. På detta sätt skulle ländernas ”handelsbalanser balansera.
Friedman presenterade sin analys av handelsbalansen i Free to Choose, allmänt ansedd som hans viktigaste populära verk.
Handelsbalans effekter på en nations BNPEdit
Export ökar direkt och import minskar direkt en nations handelsbalans (dvs. nettoexport). Ett handelsöverskott är en positiv handelsbalans och ett handelsunderskott är en negativ handelsbalans netto.På grund av att handelsbalansen uttryckligen läggs till i beräkningen av landets bruttonationalprodukt med hjälp av utgiftsmetoden för att beräkna bruttonationalprodukten (dvs. BNP) är handelsöverskott bidrag och handelsunderskott är ”drar” efter deras nation ”s BNP emellertid bidrar utländska tillverkade varor (t.ex. detaljhandel) till den totala BNP.